Gündem

Ekonomik gelişmeler

Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1378.34 – 1398.52 arasında işlem gördü ve günü +0.54% değişimle 1398.52 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi normal seviyede gerçekleşti. Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1380 – 1420 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Piyasa Gelişmesi

CFTC Verileri, 15 Haziran – Fed öncesinde spekülatif ABD doları pozisyonlanması kısa tarafta devam etti Hisse Senetleri

ASELS; 92 milyon EUR ve 1,77 milyar TL tutarında yeni iş aldı / olumlu

PETKM; Etilen-nafta spread’i üst üste 2. hafta sert düşüş gösterdi / olumsuz

ARDYZ; Şirket paylarından 3.000.000 TL nominal tutarlı satış işlemi gerçekleştirilmiştir / nötr

Ekonomik Veriler

10.00: Türkiye, tüketici güven endeksi, Haziran,

17.00: ECB, Lane konuşması,

17.00: Euro Bölgesi, tüketici güven endeksi, -3.1, Haziran,

17.00: ABD, devam eden konut satışları, %-2.2-aylık, Mayıs,

17.00: ABD, Richmond Fed imalat aktivitesi, 18.0, Haziran,

17.30: Fed, Mester konuşması,

18.00: Fed, Daly konuşması,

20.30: ECB, Schnabel konuşması,

21.00: Fed, Powell, Temsilciler Meclisi sunumu.

Piyasalarda Bugün

FOMC toplantısı sonrasında takip edilen, finansal varlık sınıflarının geneline yayılır şekilde hissedilen, oynaklığı yüksek satış dalgasının ardından hafta başlangıcında işlemler nispeten yön arayışı isteğinin ilk etapta ağır bastığı, devamında ise risk algısındaki toparlanmanın etkili olduğu bir eksende gerçekleşti.

Eğilimin merkezinde bir kez daha Amerikan doları üzerinden gerçekleşen fiyatlamalar yer alırken, yükselişin 7 gün sonra ilk kez soluklanma isteği tarafında pozisyon alması konsolidasyonun ‘şimdilik’ sağlanmasına imkan tanıdı. DXY gün içerisinde, özellikle de günün ilk saatlerinde 92.37 seviyesine dek yükseldikten sonra 92.00 seviyesinin hemen altına çekilirken, benzer eğilim günü %0.4 zayıflama ile tamamlayan Bloomberg dolar endeksi nezdinde de takip edildi.

Hafta başlangıcındaki risk iştahı pozitif ortamın belirmesini kendi bakış açımızda iki konu üzerinden değerlendiriyoruz:

i) Cuma günü ABD’de 800 milyar dolardan fazla opsiyon ve futures kontrata ait pozisyonun muhasebeleşmesi Fed’in ardından oynaklık artışını desteklemek zorunda kalırken, bu hafta ile birlikte işlemlerin nispeten sakinleme ve denge arayışı içerisine girme isteğinde olması.

ii) ABD’de getiri eğrisinin uzun tarafında yer alan faizlerin yakın dönem eğilimlerinin aksine bir miktar yükseliş göstermesi ve bunun da ‘daha sağlıklı bir görüntüyü desteklemesi’. Nitekim 10y vadeli kıymetin faizi sabah saatlerinde (Pazartesi günü) %1.35 düzeyine dek gerilerken, gün içerisinde ABD seansı ile birlikte %1.49’a dek yükseldi ki bu da güvenli liman arayışının kısmen de olsa çözülmesine zemin hazırladı.

ABD’de hisse senetleri finansallar, enerji grubu ve sanayiler önderliğinde toparlanırken, faiz ve Amerikan dolarındaki seyrin sakinlemesi etkili oldu. Bir hayli yoğun bir konuşma takviminin Fed nezdinde bizleri beklediği haftada süreç Kaplan ve Bullard ile başladı. Her iki bölgesel Fed başkanı da varlık alımlarının azaltılmasına dair sürecin başlatılmasını desteklerken, NY Fed Başkanı Williams ise enflasyondaki yükselişin geçici olduğuna dair yönlendirmede bulundu. Bugün Temsilciler Meclisi’nde konuşacak olan Başkan Powell’ın kamuoyu ile paylaşılan metninde ekonomideki toparlanmanın sağlıklı bir patikada olduğu, enflasyonun yükseldiği ancak fiyatlardaki artışın bir kısmının geri gelmesinin beklendiği şeklinde ifadeler yer alırken, Powell ve Williams’ın temsil ettiği Fed’in ana kademe yöneticilerinin nispeten dengeleyici tarafta yer alması piyasalardaki sakinleme isteğine destek verdi. Bugün Başkan Powell’ın sorucevap kısmındaki ifadeleri yakından takip edilecek.

Piyasalar

Piyasalardaki dengelenme isteğinin merkezinde Fed’in tartışmaya açtığını duyurduğu ‘sıkılaşma’ sürecinin geride kalan haftanın işlemlerinde gözlenen endişenin aksine nispeten daha sakin patikada ve yavaş şekilde ilerleyeceği fikri-spekülasyonu etkili oldu. Amerikan dolarındaki fiyatlamanın 1 hafta sonra ilk kez değer kaybı şeklinde oluşması yatırımcılara nefes alma noktasında imkan tanırken, DXY’nin 200 günlük hareketli ortalama seviyesinin oluştuğu 91.50 bölgesinin aşağısına gitmeyi başarıp başarmayacağı kısa vadeli işlemlerde en önemli başlık konumunda. Çin’in kripto varlıklara dair attığı sınırlayıcı yöndeki adımlarının devam etmesi Bitcoin ve Ether’in fiyatlamalarında aşağı yönlü baskı kurarken, Cuma günü izlenen sert satışın ardından ons altının nispeten $1790 sınırına dek toparlanmasına da imkan tanıdı. Yıl içerisinde sık sık dile getirdiğimiz üzere, kripto varlıklar ve özellikle de Bitcoin ile ons altın yatırımcısı arasında zaman zaman geçişkenlik olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle çaprazlarda farklı nedenlerle de olsa yaşanan dalgalanmalar birbirini etkileyebiliyor. Global Amerikan doları zayıflama isteğinin bir adım öne çıktığı günde Türk lirası %0.42 değer kaybederken, eğilim açısından Asya çaprazları ile birlikte hareket ettiğini söylemek mümkün. Son dönemin öne çıkan isimlerinden olan Brezilya reali %1.50 yükselişle günü tamamlarken, EUR’daki toparlanmaya paralel Doğu Avrupa para birimlerinin de %1’li seviyelerde primlendiğini not düşelim. VIX -2.81 ile günü 17.89 seviyesinden tamamlarken, oynaklık azalışının en azından hisse senetleri nezdinde sağlandığını teyit etti. Tahvillerdeki volatiliteye baktığımızda ise MOVE endeksi +1.41 ile 61.86 oldu ve yükselişini sürdürdü. Yerel varlıklar günün önemli bir kısmında küresel yaklaşımdan farklı bir fiyatlama sergilerken, seansın kapanışına yakın kısmen katılmayı başardı. Fiyatlamaların hafta içerisinde global ve yerel varlıklar nezdinde biraz daha dengelenme isteğini artırmasını bekliyoruz. BIST 100’ün şu an için 1370 puan seviyesini korumayı başarmasını önemsiyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.42 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı son saatlerde gelen alımların hızlanmasıyla %0.54 yükselişle 1394 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi +7bp ile %18.02 düzeyini işaret ederken, ülke risk primi günü 389bp’dan yatay şekilde tamamladı. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı genele yayılır şekilde değer kazançları şeklinde oldu. İşlem hacimlerinin ortalamada %20’li seviyelerde düşük seyrettiği günde; Euro Stoxx 50 %0.71, FTSE 100 %0.64, DAX %1 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.26 düzeyinde performans sergiledi. Amerika kıtası işlemlerinde genel olarak Avrupa seansına benzer bir eğilim gözlenirken, majör ABD endeksleri ile gelişmekte olan ülke varlıklarının fiyatlamaları ayrıştı. Dow Jones %1.76, S&P 500 %1.40 ve Nasdaq %0.79 ile günü tamamlarken; Bovespa %0.67 ve Merval %-1.96 ile takip edildi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Japonya önderliğinde primlenmelere işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %3, Hang Seng %-0.10, CSI 300 %0.55 ve KOSPI %0.66 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4729 ile yuanda değer kaybı şeklinde oluşmakta.

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 1385-1373 seviyeleri destek, 1420-1440 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.65 destek, 8.80 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin ardından kısa vadeli işlemlerde EUR- eğilim sürebilir. Haftalık kapanış açısından 1.1850 bölgesini yakından izleyeceğiz. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1840-1.1700 destek, 1.1920-1.1990 direnç olarak izlenebilir.

CFTC Verileri, 15 Haziran – Fed öncesinde spekülatif ABD doları pozisyonlanması kısa tarafta devam etti

CFTC tarafından açıklanan data setine göre spekülatörlerin 15 Haziran haftası işlemlerinde (gecikmeli eğilim) nette kısa USD pozisyonlanma eğilimleri dokuzuncu haftaya taşınmış oldu. Hesaplamalarımıza göre, veri dönemi içerisinde nette 0.7 milyar dolar satış gerçekleştirildi. Dolar endeksi kontratında -4054 ile ciddi anlamsa kısa yönlü pozisyonlanma gerçekleşirken, EUR +10973, GBP +4456 ve JPY ise -9536 ile takip edildi.

 Düşüncemiz: Fed’in yakından izlenen Haziran ayı FOMC toplantısı öncesinde spekülatörlerin kısa yönlü Amerikan doları pozisyonlanmaları dokuzuncu haftaya taşındı ve toplamda -13.4 milyar dolar seviyesine ulaştı. Kuvvetle ihtimal haftanın geri kalan kısmında kısa yönlü pozisyonların kapatılması ve spotta gözlenen USD+ eğilime paralel farklı bir görüntü takip edilmiş olabilir. Ağırlıklı eğilimin EUR önderliğinde gerçekleşmesi EURUSD paritesindeki sert düşüş ve

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu