Gündem

Tahvil fırtınası

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman Parite Haber Beklenti Önceki
17:00 USD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Ağu) 0.014 -0.018
17:30 USD Ham Petrol Stokları -1,648M -3,481M
17:30 USD Benzin Stokları 1,400M 3,475M
18:45 EUR Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın Konuşması    
18:45 GBP İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey’in Konuşması    
18:45 USD Fed Başkanı Pweoll’ın Konuşması    
18:45 JPY Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda’nın Konuşması    
21:00 USD FOMC Üyesi Bostic’in Konuşması    

 

“PİYASANIN ROTASI”

Tahvil Fırtınası…

Piyasanın gündemi tekrar enflasyon geçici mi yoksa kalıcı mı tartışmaları olurken, ABD tahvillerinde yaşanan yukarı yönlü hareket enflasyon riskini ortaya koymaktadır. Fed’in pandemi kaynaklı geçici enflasyon ısrarı, enerji kriziyle başka bir boyut kazanmaktadır. Enerji krizinden devam eden arz yönlü şoklar, petrol fiyatlarında artış ve bunların enflasyonist baskıları ekonomileri zorlamaktadır. Doğal gaz fiyatında sert yukarı yönlü hareket ederken, Avrupa’da arz yönlü şokların daha sert olması nedeniyle rekor tazelemektedir.

ABD ekonomisinin tam istihdamdan uzak olduğunu açıklayan Fed Başkanı Powell, yine göreceli güvercin duruşunu sürdürmektedir. Hazine Bakanı Yellen ise ABD’de enflasyonun bu yıl %4 seviyesinde dengeleneceği belirtmiştir. İstihdam ve enflasyon dinamiklerine ilişkin belirsizlikler sürerken, Fed’in varlık alımlarını Kasım veya Aralık toplantılarından birinde ne zaman azaltacağı belirsizliği sürmektedir.

Varlık alımlarının azaltılması belirsizliği, enerji krizi, enflasyon korkusu, Evergrande riski, ABD borç tavanı ve ABD’nin default sorunları risk algısını bozmaktadır.

Piyasa bu noktada tahvil dinamiklerine ilgi göstererek, ABD tahvillerinde yukarı yönlü hareketi benimsemektedir. Risk algısı olan ABD 10 yıllık tahvilde yukarı yönlü hareket, varlık dağılımlarında hisse senetlerinden tahvile geçişi tetiklemektedir. Bunun bilinen nedenlerine ilave olarak SP500 endeksinin 12 aylık brüt temettü veriminin, ABD 10 yıllık tahvilin altında olmasıdır.

10 yıllık %1,5305 seviyesinde bulunurken %1,55 – %1,60 bölgesini izliyoruz.  Referansımız 100 günlük ortalama 1,4031 seviyesi olurken, aşağı yön için bu seviyeye önemli olacaktır. En kötü senaryo adımlarında 30/3/2021 tarihinden gördüğü %1,7742 yüksek seviyesi olabilirken, daha kötüsünden %2 seviyesini izleyeceğiz.  $ endeksinde piyasanın odak noktası 50 günlük ortalama (92.78) olarak yer devam ederken, üzerinde kalıcılık sürmektedir.

SP500 endeksinde teknoloji ve büyüme odaklı hisse senetleri kaynaklı sert satışla 50 günlük (4444) sihirli ortalaması altında tekrar 100 günlük (4342) ortalamada kalma çabasını sürdürmektedir.

Asya piyasaları da ABD satışlarını izleyerek küresel satış dalgasına eşlik etmektedir.

Türk varlıkları için bugün gerçekleşecek olan Erdoğan – Putin zirvesini takip edeceğiz.

Fiyatlama reaksiyonları;

  • S&P500 endeksi 4364 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
  • Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 93.72 seviyesinde hareket etmektedir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5339 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3903 seviyesinde bulunmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1.1684 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1740 ile $1800 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
  • Gümüş $22.51 fiyatıyla $23 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
  • Altın / gümüş rasyosu 77.31 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 8.8835 seviyesi ile 8.88 seviyesinde hareket etmektedir.
  • Türkiye 5 yıllık CDS 436.758 ile 400 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.

Türkiye corona virüs durumu;

 

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu